自2023年5月初節(jié)卡機器人股份有限公司(以下簡稱“節(jié)卡”)首次向科創(chuàng)板遞交招股書至今,這家協(xié)作機器人企業(yè)三次回復問詢、兩次更新招股書,近日遞交的就是截至2024年的最新版業(yè)績。
2022—2024年節(jié)卡的營收分別是2.81億元、3.5億元、4億元,2022年和2024年凈利潤分別是573.57萬元和622.8萬元,2023年凈虧損2854.73萬元。成立之初,節(jié)卡主要從事自動化產線業(yè)務,后向機器人整機業(yè)務不斷集中,目前營收超九成來自機器人整機業(yè)務,并開始銷售人形機器人機械臂。從形態(tài)上看,節(jié)卡的協(xié)作機器人產品與人形機器人機械臂大同小異,當下人形機器人概念火爆,已有多家工業(yè)機器人企業(yè)、人形機器人企業(yè)奔赴港交所。距離2022年12月最新一次融資已經(jīng)過去兩年半,節(jié)卡還在資本市場門外等待。
不是人形是協(xié)作
銀色白色為底,紅色為關節(jié),節(jié)卡多個系列的產品依次排列在官網(wǎng)中央,這些產品都是節(jié)卡的協(xié)作機器人。
產品形態(tài)上,協(xié)作機器人整機產品由機器人本體及控制柜兩部分組成,機器人本體即機械臂,控制柜是協(xié)作機器人的學習和決策模塊。“公司主要從事協(xié)作機器人整機產品的研發(fā)、生產、銷售,并從事包括集成設備及自動化產線在內的機器人系統(tǒng)集成業(yè)務。”節(jié)卡在招股書中這樣介紹自己。
簡單來說,協(xié)作機器人屬于工業(yè)機器人的分支,和傳統(tǒng)工業(yè)機器人相比,協(xié)作機器人是一體化關節(jié),自重較小,部署時不需設置圍欄,對空間要求不高,部署成本相對低,可面向與人協(xié)作的各類生產及服務場景,主要為完成“人力可為”的生產、加工或服務任務,如噴涂、碼垛、包裝、涂膠、零售等。傳統(tǒng)工業(yè)機器人主要面向工業(yè)場景,主要為完成“人力不可為”或“人力難為”的生產、加工任務,如總裝、沖壓、切削、打磨、焊接等。
節(jié)卡成立于2014年7月,前三年主要從事機器人系統(tǒng)集成業(yè)務,即自動化產線方案設計及項目實施。2016年開始嘗試輕量化工業(yè)機器人整機產品的研發(fā),2018年至今協(xié)作機器人整機產品成為營收核心增長點。
2022—2024年,節(jié)卡機器人整機業(yè)務營收分別是2.16億元、2.56億元和3.74億元,分別占比總營收的77.24%、73.23%和93.63%。機器人系統(tǒng)集成業(yè)務的營收占比呈相反趨勢,從2022年的21.14%降到2024年的3.42%。
根據(jù)招股書,節(jié)卡已在人形機器人的機械臂領域進行技術布局,并與人形機器人企業(yè)達成戰(zhàn)略合作,這類產品被命名為節(jié)卡K系列人形機器臂。
營收貢獻層面,Zu系列是主力,2024年節(jié)卡機器人整機業(yè)務3.74億元營收中的55.23%來自于Zu系列,C系列以11.41%的營收占比排名第二,Pro系列的營收占比8.06%。
售出348臺人形機械臂
如果不是內行,單靠官網(wǎng)圖片分辨節(jié)卡協(xié)作機器人的不同系列并不容易,通過應用場景和平均單價是個方法。
根據(jù)官網(wǎng)信息,Zu系列性能全面,是覆蓋工業(yè)領域的全面手,2022—2024年的平均單價分別是6.36萬元、5.73萬元、5.86萬元;C系列性價比更高,有穩(wěn)定可靠的本體設計,2022—2024年的平均單價分別是4.15萬元、4.31萬元、4.33萬元;Pro系列可以滿足高防護、更可靠,滿足更高等級工業(yè)環(huán)境需求,2022—2024年的平均單價分別是10.64萬元、10.85萬元、10.22萬元。
結合銷量可以看出,客戶更喜歡性能全面、平均單價居中的產品,在2024年售出3526臺。平均單價更高的Pro系列的銷量是295臺,三者間平均單價最低的C系列售出986臺。
K系列人形機械臂被歸為機器人整機業(yè)務的其他部分,2024年這部分共售出2655臺,其中K系列348臺。
從協(xié)作機器人到人形機器人機械臂,恰逢人形機器人熱潮,節(jié)卡會否布局人形機器人整機產品?北京商報記者就此通過郵件采訪了節(jié)卡方面,但截至發(fā)稿對方未予回應。
在經(jīng)濟學家新金融專家余豐慧看來,“人形機器人熱潮既給節(jié)卡帶來了利好,也增加了競爭壓力。節(jié)卡在機械臂技術方面的積累將帶來新的業(yè)務增長點,這也意味著市場競爭加劇,對手不僅來自傳統(tǒng)工業(yè)機器人制造商,還包括專注于人形機器人的新興企業(yè)。如何在保持技術領先的同時快速響應市場需求,將是節(jié)卡要面對的主要挑戰(zhàn)”。
天使投資人、資深人工智能專家郭濤則向北京商報記者表示,在人形機器人產業(yè)浪潮中,節(jié)卡面臨的機遇大于挑戰(zhàn),“短期內協(xié)作機器人和人形機器人機械臂的技術路徑重合度較低”。
新智派新質生產力會客廳聯(lián)合發(fā)起人袁帥則提醒,“人形機器人對整機集成能力的要求更高,若節(jié)卡過度依賴機械臂這個單一環(huán)節(jié),可能面臨被整合為上游供應商的風險”。
外采還是自研
由于協(xié)作機器人與傳統(tǒng)工業(yè)機器人、人形機器人機械臂均有交叉,節(jié)卡的同行不少。
根據(jù)招股書,全球范圍內,協(xié)作機器人銷量位居前列的企業(yè)主要是丹麥廠商優(yōu)傲、日本廠商發(fā)那科,國內企業(yè)除節(jié)卡外,還包括遨博、艾利特、越疆、達明等。在工業(yè)機器人賽道,節(jié)卡的同行包括被美的集團下屬公司全資收購的庫卡、在深交所主板上市的埃斯頓、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)拓斯達和科創(chuàng)板書上市企業(yè)埃夫特。
“目前工業(yè)機器人行業(yè)的全球市場集中度較高,ABB、庫卡、發(fā)那科、安川四大品牌的合計市場占有率長期保持50%以上,公司的經(jīng)營規(guī)模與上述廠商尚存在較大差距;即使在協(xié)作機器人行業(yè)內,公司在國內的市場份額也尚無絕對優(yōu)勢。”節(jié)卡在招股書中直言。
以較節(jié)卡晚成立一年的協(xié)作機器人企業(yè)達明為例,2024年營收14.81億臺幣(折合人民幣約3.32億元),凈利潤0.94億臺幣(折合人民幣約2102.65萬元),2024年節(jié)卡營收4億元,凈利潤622.8萬元。同在2015年成立的越疆,也屬于協(xié)作機器人賽道,2024年營收3.74億元,凈虧損9500萬元。
近日赴港尋求二次上市的埃斯頓也在節(jié)卡羅列的可比公司中,這家工業(yè)機器人企業(yè)2024年度營收40.09億元,凈虧損8.1億元。
節(jié)卡的科創(chuàng)板上市歷程已經(jīng)兩年,距2022年12月公司第四次也是最后一次增資已經(jīng)兩年半,近日節(jié)卡更新招股書之際正值港交所上市潮,且已有機器人相關企業(yè)赴港遞表,節(jié)卡對赴港上市有無興趣,截至北京商報記者發(fā)稿,節(jié)卡相關人士未予回應。
在節(jié)卡等待上市之際,郭濤更關注三個維度,“盈利質量與現(xiàn)金流健康至關重要,盡管公司營收保持增長,但扣非凈利潤持續(xù)為負,需重點關注回款周期及政府補貼依賴程度;技術壁壘與量產能力決定長期競爭力,需考察協(xié)作機器人核心部件的自研比例等;戰(zhàn)略布局執(zhí)行效率是重要觀察窗口,需跟蹤人形機器人合作落地進度等”。
根據(jù)招股書,2022—2024年節(jié)卡應收賬款賬面余額占營收比例分別是20.75%、29.22%、40.84%。核心零部件自研和外購方面,2022—2024年機械標準零部件的諧波減速器在原材料采購中的占比分別是26.3%、25.97%、27.57%,是節(jié)卡原材料采購中占比最大的一項,目前諧波減速器是定制化外采。
北京商報記者 魏蔚
本網(wǎng)站所有內容屬北京商報社有限公司,未經(jīng)許可不得轉載。 商報總機:010-64101978 媒體合作:010-64101871
商報地址:北京市朝陽區(qū)和平里西街21號 郵編:100013 法律顧問:北京市中同律師事務所(010-82011988)
網(wǎng)上有害信息舉報 違法和不良信息舉報電話:010-84276691 舉報郵箱:bjsb@bbtnews.com.cn
ICP備案編號:京ICP備08003726號-1 京公網(wǎng)安備11010502045556號 互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證11120220001號