智元機(jī)器人擬控股上緯新材，公司股價(jià)已經(jīng)連續(xù)兩日巨量封單漲停，封單金額甚至遠(yuǎn)超公司流通市值。然而，市場(chǎng)的強(qiáng)烈看好或許有些非理性。智元機(jī)器人只是擬控股，與借殼上市有很大不同，市場(chǎng)明顯是在豪賭智元機(jī)器人的資產(chǎn)注入預(yù)期，但對(duì)上緯新材而言，入主和借殼所對(duì)應(yīng)的預(yù)期價(jià)值有巨大差異。

智元機(jī)器人只是擬控股上緯新材，而非傳統(tǒng)意義上的借殼上市，兩者在資本運(yùn)作上存在本質(zhì)區(qū)別，直接影響著上緯新材未來預(yù)期價(jià)值的判斷。

如果是借殼上市，意味著智元機(jī)器人的具體資產(chǎn)和業(yè)務(wù)將被裝入上市公司，等同于智元機(jī)器人上市。據(jù)報(bào)道，智元機(jī)器人最新估值為150億元，假設(shè)在借殼上市的情形下，上緯新材的預(yù)期價(jià)值可以簡(jiǎn)單理解為至少新增150億元，這還未曾考慮市場(chǎng)的情緒溢價(jià)。相比上緯新材當(dāng)前的總市值，確實(shí)有很大的增長(zhǎng)空間。

市場(chǎng)的強(qiáng)烈追捧很大程度上源于對(duì)智元機(jī)器人資產(chǎn)注入的預(yù)期。普遍的預(yù)期是，一旦智元機(jī)器人成為上緯新材的控股股東，很可能會(huì)將自身的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，從而提升其盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

但實(shí)際情況是，智元機(jī)器人只是擬拿下上緯新材的控制權(quán)。尤其值得注意的是，擬控股方在公告中明確表示，暫無在未來12個(gè)月內(nèi)改變上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)做出重大調(diào)整的明確計(jì)劃。同時(shí)也暫無在未來12個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司及其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的明確計(jì)劃，或上市公司擬購(gòu)買或置換資產(chǎn)的明確重組計(jì)劃。

對(duì)于上緯新材而言，入主與借殼所對(duì)應(yīng)的預(yù)期價(jià)值有著天壤之別。如果僅僅是智元機(jī)器人入主，而不涉及大規(guī)模的資產(chǎn)注入或業(yè)務(wù)重組，那么上緯新材的基本面短期內(nèi)可能不會(huì)發(fā)生根本性變化。股價(jià)的上漲更多是基于市場(chǎng)情緒的推動(dòng)，而非公司內(nèi)在價(jià)值的實(shí)質(zhì)性提升。

資本市場(chǎng)對(duì)于熱門賽道和題材的炒作很容易出現(xiàn)過度投機(jī)，甚至泡沫化。智元機(jī)器人擬控股上緯新材是好事，二級(jí)市場(chǎng)上的追捧也能理解，但仍需要注意偏離價(jià)值基本面的過度炒作。

對(duì)于上緯新材的預(yù)期價(jià)值，投資者應(yīng)該保持一種審慎樂觀的態(tài)度。既要看到智元機(jī)器人擬控股可能帶來的積極影響，也要清醒地認(rèn)識(shí)到其中存在的不確定性和過度炒作的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該更加關(guān)注公司的基本面和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，而不是被短期的市?chǎng)波動(dòng)所左右。

上緯新材在智元機(jī)器人擬控股的消息刺激下，巨量封單以及股價(jià)的飆升反映了市場(chǎng)的強(qiáng)烈期待，但上市公司實(shí)際的價(jià)值提升能否滿足市場(chǎng)的期待，還需要時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)